El nombre de esta entrada esta dedicado a uno de los sospechosos habituales. Hablo del actual número 1 de la FED. Aunque pueda parecer una cuestión curiosa este hombre es un estudioso de la Gran Depresión y ha escrito bastante sobre el tema. ¿ Puede ser qué mas de uno se oliera lo que iba a pasar ?, no tiene mucha pinta pero quiero resaltar un "speech" que dio sobre el tema, lo teneis aqui:
Speech, Bernanke Deflation
Es del 21 de Noviembre de 2002. En él vemos un párrafo que nos viene a hablar sobre la cura de la deflación vamos a ir analizandolo, primero en inglés :
Pero vamos a analizar lo que nos viene a decir. Para aquellos que no lo sepan un sistema monetario fiat es igual que el que por ejemplo tenemos ahora mismo en casi todo el mundo. Nos explica que si este hipotético alquimista existiera el valor del oro caeria. Bueno podemos estar mas o menos de acuerdo pero es que aquí viene lo curioso. Realmente el gobierno USA ya ha amenazado con que va a imprimir todos los dolares que haga falta y sin embargo el dolar no ha caido lo suficiente para crear su querida inflación.
Obviamente la idea de Bernanke no es conseguirlo de hoy para mañana, sino que sabe perfectamente que tardara en conseguirlo. Su problema más grande entonces, ¿ cuál es ?
Lo primero que es tonto y simplifica todo demasiado, desprecia a los japoneses, analizar lo que le ha ocurrido a esa economia es clave y decir que eso no pasara sencillamente por la idiosincracia japonesa es absurdo.
Después lo segundo y la clave de todo él no tiene esa impresora maravillosa, aunque crea que sí, la producción real de nuevos dolares americanos, o los euros en nuestro caso no están en su mano si no en manos de los bancos. La capacidad de creación o velocidad, por lo menos actualmente, depende de los bancos mucho más que de la FED o del BCE, nunca descarten que nos llueva dinero del cielo, pero por ahora parece un poco lejano, y por si alguien no lo ha pensado esto no solucionaria nuestros problemas.
Él puede crear dinero de la nada, es increible pero es asi, y soltarlo al mercado, por ejemplo el estado puede pagar por arreglar todas las carreteras o pintar fachadas, ¿ les suena todo esto de algo ? , pero olvida lo más importante si ese dinero no circula ese dinero no puede ni crear inflación ni mucho menos crear empleo.
¿ Qué le pasa entonces a este hombre ?
Que confunde los sintomas con la enfermedad. Él sólo y asi lo puso en su "speech" quiere curar la deflación, es decir quiere mitigar la fiebre y se olvida de algo tan importante como la economía real, ¿ habeís leido en alguna parte la palabra paro o algo relacionado con la actividad económica ?.
Además los más beneficiados de esta creación de inflación son los bancos ya que las deudas bajan ya que el valor de la moneda baja y es más fácil de devolverlo. ¿ Y quienes tienen más deudas ?, lo han acertado los bancos.
Estamos en manos de tipos como este. ¿ Cuanto tardaran en darse cuenta de que esta no es la solución ?. No esperemos que hagan algo en contra de sus banquitos. Lo curioso será que igual tardan tanto que el enfermo cura por si sólo y entonces ellos se atribuiran que hicieron algo.
Saludos.Speech, Bernanke Deflation
Es del 21 de Noviembre de 2002. En él vemos un párrafo que nos viene a hablar sobre la cura de la deflación vamos a ir analizandolo, primero en inglés :
Es curioso este parrafo, según él deberiamos concluir que los japoneses son tontos. En este mismo "speech" habla sobre porque ellos no pudieron, básicamente da a entender que los japoneses de a pie no estaban de acuerdo con ayudar a los bancos tanto como estaría el gobierno americano, discutible por lo menos.The conclusion that deflation is always reversible under a fiat money system follows from basic economic reasoning. A little parable may prove useful: Today an ounce of gold sells for $300, more or less. Now suppose that a modern alchemist solves his subject's oldest problem by finding a way to produce unlimited amounts of new gold at essentially no cost. Moreover, his invention is widely publicized and scientifically verified, and he announces his intention to begin massive production of gold within days. What would happen to the price of gold? Presumably, the potentially unlimited supply of cheap gold would cause the market price of gold to plummet. Indeed, if the market for gold is to any degree efficient, the price of gold would collapse immediately after the announcement of the invention, before the alchemist had produced and marketed a single ounce of yellow metal.
What has this got to do with monetary policy? Like gold, U.S. dollars have value only to the extent that they are strictly limited in supply. But the U.S. government has a technology, called a printing press (or, today, its electronic equivalent), that allows it to produce as many U.S. dollars as it wishes at essentially no cost. By increasing the number of U.S. dollars in circulation, or even by credibly threatening to do so, the U.S. government can also reduce the value of a dollar in terms of goods and services, which is equivalent to raising the prices in dollars of those goods and services. We conclude that, under a paper-money system, a determined government can always generate higher spending and hence positive inflation. La conclusión de que la deflación es siempre reversible en un sistema monetario "fiat" viene de razonamientos economicos básicos. Una pequeña parabola puede ser util: Hoy una onza de oro cuesta 300 dolares, mas o menos. Ahora supongamos que un alquimista moderno resuelve el problema antiguo de sus colegas encontrando una manera de producir ilimitadas cantidades de nuevo oro sin tener básicamente ningun costo. Además, su invención es publicitada ampliamente y verificada cientificamente, y él anuncia su intención de empezar la producción masiva de oro en pocos días. ¿ Qué ocurriria con el precio del oro ? Presumiblemente el potencial suministro ilimitado de oro haria que el precio del oro cayera. Si el mercado del oro es un poco eficiente, el precio del oro colapsaria inmediatamente después del anuncio de la invención, antes que el alquimista hubiera producido y llevado al mercado una sola onza del dorado metal.
¿ Qué tiene esto que ver con la política económica ?. Al igual que le ocurre al oro, los dolares americanos tienen valor sólo en el caso de que este limitado su producción. Pero el gobierno Americano tiene una tecnología, llamada impresora ( actualmente su equivalencia electrónica ), que permite producir tanta cantidad de dolares americanos como desee sin tener ningún coste. Incrementando el número de dolares en circulación, o simplemente amenazando de una forma creible en hacerlo el gobierno puede reducir el valor del dolar en relacion con bienes y servicios, lo que es el equivalente a aumentar el precio de los dolares que cuestan estos servicios y bienes. Asi concluimos que, bajo un sistema de papel moneda, un determinado gobierno puede siempre generar gran consumo y debido a ello potenciar la inflación.
Pero vamos a analizar lo que nos viene a decir. Para aquellos que no lo sepan un sistema monetario fiat es igual que el que por ejemplo tenemos ahora mismo en casi todo el mundo. Nos explica que si este hipotético alquimista existiera el valor del oro caeria. Bueno podemos estar mas o menos de acuerdo pero es que aquí viene lo curioso. Realmente el gobierno USA ya ha amenazado con que va a imprimir todos los dolares que haga falta y sin embargo el dolar no ha caido lo suficiente para crear su querida inflación.
Obviamente la idea de Bernanke no es conseguirlo de hoy para mañana, sino que sabe perfectamente que tardara en conseguirlo. Su problema más grande entonces, ¿ cuál es ?
Lo primero que es tonto y simplifica todo demasiado, desprecia a los japoneses, analizar lo que le ha ocurrido a esa economia es clave y decir que eso no pasara sencillamente por la idiosincracia japonesa es absurdo.
Después lo segundo y la clave de todo él no tiene esa impresora maravillosa, aunque crea que sí, la producción real de nuevos dolares americanos, o los euros en nuestro caso no están en su mano si no en manos de los bancos. La capacidad de creación o velocidad, por lo menos actualmente, depende de los bancos mucho más que de la FED o del BCE, nunca descarten que nos llueva dinero del cielo, pero por ahora parece un poco lejano, y por si alguien no lo ha pensado esto no solucionaria nuestros problemas.
Él puede crear dinero de la nada, es increible pero es asi, y soltarlo al mercado, por ejemplo el estado puede pagar por arreglar todas las carreteras o pintar fachadas, ¿ les suena todo esto de algo ? , pero olvida lo más importante si ese dinero no circula ese dinero no puede ni crear inflación ni mucho menos crear empleo.
¿ Qué le pasa entonces a este hombre ?
Que confunde los sintomas con la enfermedad. Él sólo y asi lo puso en su "speech" quiere curar la deflación, es decir quiere mitigar la fiebre y se olvida de algo tan importante como la economía real, ¿ habeís leido en alguna parte la palabra paro o algo relacionado con la actividad económica ?.
Además los más beneficiados de esta creación de inflación son los bancos ya que las deudas bajan ya que el valor de la moneda baja y es más fácil de devolverlo. ¿ Y quienes tienen más deudas ?, lo han acertado los bancos.
Estamos en manos de tipos como este. ¿ Cuanto tardaran en darse cuenta de que esta no es la solución ?. No esperemos que hagan algo en contra de sus banquitos. Lo curioso será que igual tardan tanto que el enfermo cura por si sólo y entonces ellos se atribuiran que hicieron algo.
Preguntas abiertas:
Aqui dejo una serie de preguntas de cosas que no tengo claro:
El euribor esta bajo debido a que el BCE( Banco central europeo) da todo el dinero que quieran las entidades a un tipo fijo. ¿ No podrían llegar a perder dinero los bancos al no conseguir esa financiación tan barata ?. Hay que tener en cuenta que todos no pueden conseguir financiación en el BCE.
¿ Cuanto mas se pueden endeudar los estados ?
¿ Por que nos invitan a consumir desaforadamente ?, aunque yo tenga mi dinero en el banco este no esta quieto ya que él puede hacer básicamente con este lo que le da la gana. ¿ Por que la economía crece menos si yo no consumo ?
Se habla de que en Japon y en la gran depresión uno de los errores fue no ayudar a los bancos como se hace en la situación actual, ¿ esto es verdad o simplemente es una excusa para ayudar más a los bancos ?
Preguntas mas filosóficas:
¿ Por que no se controla la inflación utilizando un indice de precios que no sólo tenga bienes de consumo ?
¿ Que deberia ofrecernos un modelo económico ?
¿ Cuando se habla de que nuestro sistema se basa en la confianza no se esta afirmando que depende de castillos en el aire ?. ¿ Es posible un sistema que no necesite de tanta confianza ?
¿ Es posible un modelo económico sin bancos ?, ¿ Puede existir otro tipo de sistema bancario ?
Muy buenos tus comentarios,
ResponderEliminarYo te formulo la siguiente pregunta:
Crees tú que Obama, Bernanke, Zejas, Gordon Brown, etc... són lacayos del Grupo Bilderberg? porque a mí la contratación de Urdangarín por Telefonica en Washington me suena a favor pagado a la família real que es miembro de este grupo. Y conociendo de primera mano lo mal trabajador que es Urdangarin aún sospecho más. Un Saludo
Yo es que no soy muy amigo de las conspiraciones. Lo de Telefónica contratando a gente sin muchas luces no es algo nuevo, debemos de tener en cuenta que a muchos de estos los fichan solo para aparentar.
ResponderEliminar