Agregados monetarios

La entrada de hoy es mas educativa que otra cosa. Para entender la naturaleza del dinero, pieza clave para saber que va a pasar o que no va a pasar en un futuro, existen términos que debemos de tener más o menos claro asi que hoy voy a hablar de agregados monetarios.

Aunque pueda parecer mentira no existe un sólo tipo de dinero. En este blog se ha hablado mucho de como se crea el dinero y quien lo crea pero vamos a pasar ahora a identificarlo.

¿ Qué son los agregados monetarios ?

El banco central para controlar el nivel de liquidez que no es más que la cantidad de dinero en el sistema establece una clasificación de instrumentos financieros. Incluye lo que podriamos llamar productos con alto grado de liquidez.

Cada uno de ellos incluye al anterior. Pasamos a describirlos, según nos dice el propio bce:

Analisis monetario

El agregado monetario M1 se define como el efectivo en circulación y los depósitos a la vista. El agregado monetario M2 comprende M1, los depósitos a plazo de hasta dos años y los depósitos disponibles con preaviso de hasta tres meses. El agregado monetario M3 incluye M2 y las cesiones temporales, las participaciones en fondos del mercado monetario y los valores distintos de acciones de hasta dos años.

¿ Cuál es su importancia ?

El incremento de la M3 es una manera muy rápida y sencilla de conocer cuanto esta creciendo la liquidez a disposición de nuestro sistema. En teoría es un indicador adelantado de inflación y debería de intentarse que no se desbocara. Pero miremos un poco los datos dentro de esta gran página:

ECB Stadistical Data Warehouse

Bueno miremos los datos de M3 hasta Febrero de 2009:

Normalmente los agregados monetarios se dan en su valor de variación interanual. Pues bueno vemos como se alcanzo un máximo de 12,3% entre Octubre y Noviembre de 2007 y ahora se esta metiendo un batacazo hasta tocar el 5,9%.

¿ Qué quieren decir todos estos datos ?

Pues que como vemos la cantidad de dinero en el sistema crecia a un ritmo desbocado. Esto es lo que se ha llamado progreso pero lo único que estaba pasando es que se hacia crecer el crédito sin control. Bueno en teoría el banco central esta para controlar esto y para eso utiliza los tipos de interes.

Pensar que esta desaceleración en la creación del dinero que no parada se ha producido incluso teniendo en cuenta todas las bajadas de tipos de interes e inyecciones por parte del BCE. Aquí se ve claramente como es el sector privado, los bancos, los que tienen de facto la facultad de crear el dinero, el BCE puede controlarlo e incluso puede hacer como en EEUU y que la FED, su banco central, compre bonos al Tesoro y producir dinero de la nada pero no es equiparable a la creación sostenida que producen las instituciones financieras.

Lo importante aquí es la creación sostenida, este sistema necesita que se produzca más y más dinero de una manera sostenida y eso sólo lo pueden hacer los bancos y necesitan para ello una actividad económica capaz de devolver ese dinero prestado.

¿ Por qué no se paro esto antes ?

No hemos de olvidar que los banqueros centrales no son mas que economistas puestos por el gobierno de turno y aunque se intenta fomentar su independencia al final tienen que rendirse a los políticos. Que pasa entonces, ¿ qué a los políticos les gusta el paro ?. Lo que pasa es que los políticos sólo miran el corto plazo y para el corto plazo lo mejor siempre son intereses bajos y la creación de crédito a lo bestia aunque este vaya a actividades totalmente improductivas. Entendiendo improductivas aquellas actividades que al final se acaban y no generan un empleo estable.

¿ Y a donde nos lleva esto ?

Pues si esto no es deflación que venga Dios y lo vea. Este es la tasa de inflación medida por el BCE.

0,6% en Marzo de 2009 y cayendo. Pues eso hemos creado una catidad ingente de dinero, pero somos incapaces de seguir generandolo al mismo nivel, debido a la caida del sector de la construcción. Nuestro mayor problema es que los encargados de solucionar el problema son los mismos que lo crearon y tiene toda la pinta de que nos van a llevar a una travesia por el desierto lenta hasta que aparezca otra actividad económicamente rentable.

Bueno, espero que os guste esta entrada con más gráficas.


Saludos.

Preguntas abiertas:

Aqui dejo una serie de preguntas de cosas que no tengo claro:

El euribor esta bajo debido a que el BCE( Banco central europeo) da todo el dinero que quieran las entidades a un tipo fijo. ¿ No podrían llegar a perder dinero los bancos al no conseguir esa financiación tan barata ?. Hay que tener en cuenta que todos no pueden conseguir financiación en el BCE.

¿ Cuanto mas se pueden endeudar los estados ?

¿ Por que nos invitan a consumir desaforadamente ?, aunque yo tenga mi dinero en el banco este no esta quieto ya que él puede hacer básicamente con este lo que le da la gana. ¿ Por que la economía crece menos si yo no consumo ?

Se habla de que en Japon y en la gran depresión uno de los errores fue no ayudar a los bancos como se hace en la situación actual, ¿ esto es verdad o simplemente es una excusa para ayudar más a los bancos ?

Preguntas mas filosóficas:

¿ Por que no se controla la inflación utilizando un indice de precios que no sólo tenga bienes de consumo ?

¿ Que deberia ofrecernos un modelo económico ?

¿ Cuando se habla de que nuestro sistema se basa en la confianza no se esta afirmando que depende de castillos en el aire ?. ¿ Es posible un sistema que no necesite de tanta confianza ?

¿ Es posible un modelo económico sin bancos ?, ¿ Puede existir otro tipo de sistema bancario ?