S&P, Fitch, Moody's

En el blog hemos hablado de lo complicado que a veces es valorar los activos. No sería ideal que a la hora de invertir en una empresa o en un país pudiesemos saber de antemano en que condiciones económicas esta. Quizas si este mecanismo existiera no se darian los problemas que tenemos.

¿ Ese mecanismo existe ?

Si y lo llevan a cabo ciertas empresas, a nivel internacional son estas que aparecen en el título. Para cada pais, para cada bono que se emite, para cada empresa existe un nivel de rating dependiendo de la capacidad de pago. En teoría podemos conocer que riesgo estamos asumiendo.

¿ Y por que no funciono el sistema ?

Hay 3 razones básicas:

• La complejidad de algunos instrumentos financieros hace que sea imposible saber cuanto valen ciertos activos.
• El cliente, que es el que paga todo el proceso es la misma entidad que recibe el rating.
  
• La compañia que es auditada es la que da los datos sobre los que se basan estas evaluaciones.

No les recuerda algo el segundo punto, es lo mismo que ocurria con las tasaciones de las casas, el cliente era el más interesado en que la tasación fuera mayor y por lo tanto recibir mayor credito.

¿ A qué llevo todo esto ?

A sobrevaloraciones. A quiebras de bancos como Lehman Brothers que pasaron del máximo rating a la bancarrota de un dia para otro.

Lo curioso para un neofito en estos temas es que se confiara tanto en este tipo de entidades, ¿ jamas han dudado de una tasación inmobiliaria ?.

Si alguien quiere dejar cualquier comentario ya sabe que lo puede escribir al final de esta entrada, gracias por todo.

Preguntas abiertas:

Aqui dejo una serie de preguntas de cosas que no tengo claro:

El interbancario esta cerrado pero las hipotecas estan referenciadas al euribor, este último esta bajo debido a que las pocas operaciones que se cruzan lo a hacen a un nivel muy bajo y que el BCE( Banco central europeo) da todo el dinero que quieran las entidades a un tipo fijo. ¿ No podrían llegar a perder dinero los bancos al no conseguir esa financiación tan barata ?. Hay que tener en cuenta que todos no pueden conseguir financiación en el BCE.

¿ Cuanto mas se pueden endeudar los estados ?

¿ Por que nos invitan a consumir desaforadamente ?, aunque yo tenga mi dinero en el banco este no esta quieto ya que él puede hacer básicamente con este lo que le da la gana. ¿ Por que la economía crece menos si yo no consumo ?

Preguntas mas filosóficas:

¿ Por que no prestan el dinero directamente los bancos centrales a los estados ?

¿ Por que no se controla la inflación utilizando un indice de precios que no sólo tenga bienes de consumo ?

¿ Que deberia ofrecernos un modelo económico ?

Un saludo y gracias