Quantitative easing

Ayer hablamos de la trampa de líquidez y de como el banco central se queda sin munición cuando lleva a los tipos de interes a valores cercanos a 0. Pero, pensemos un poco, imaginemonos en esa situación pero que el credito no llega a los consumidores, los bancos no prestan tanto como antes o si lo hacen es a un interes mayor.

¿ Por que no prestan los bancos ?

Tienen miedo de que sus creditos no sean devueltos. Aunque ellos puedan conseguir el credito a poco más del 0% no prestan ya que al estar la economia deteriorandose tienen más problemas para poder cobrar esos prestamos.

¿ Qué hacen con el dinero que piden al banco central entonces los bancos ?

Lo dedican por una parte a dejarlo en el mismo banco central, de esto hablaremos otro día y por otra parte compran bonos del estado. Estos bonos como ya hablamos da a los bancos unos beneficios en forma de interes que es pagado por el Estado. Es decir los bancos obtienen beneficios practicamente sin riesgo, ya que el estado paga más de lo que tienen ellos que pagar al banco central.

¿ En que consiste el "Quantitative easing" ?

El banco central compra directamente bonos del estado y de grandes empresas, es lo que anuncio ayer que iba a hacer el Reino Unido. Al comprar su rentabilidad baja y su precio aumenta por lo que hace que los bonos no sean tan rentables y obliga a los bancos a prestar a sus clientes.

Esta medida fue aplicada por primera vez por el banco de Japón en 2001.

¿ No tiene esto peligros ?

Si pensamos lo primero que nos viene a la cabeza son:

• Peligro de una hiperinflación, en teoría este seria el menor de los problemas ya que en cuanto veas un alza de precios paras la medida, de todas maneras hay ciertas posibilidades de cargarte tu moneda.
• Es dudoso que esto haga que los bancos presten más, ya que no actuas sobre el problema, el deterioro económico sino sobre el efecto, la falta de credito.
• Si no hay confianzax
  

Quizas aquí lo que se este decidiendo es si queremos una deflación duradera como la de Japón o una depresión que se intentaria que fuera lo más corta posible.

Lo que subyace aquí es que se quiere volver al estado anterior es decir que la banca siga siendo privada, ya que se supone que esto crea "valor añadido" pero si pones muletas al sistema es muy dificil que este aprenda a andar sólo otra vez. Se supone que estas medidas son temporales, Japón la uso durante 5 años.

Bueno, feliz fin de semana a todos.

Aqui dejo una serie de preguntas de cosas que no tengo claro:

El interbancario esta cerrado pero las hipotecas estan referenciadas al euribor, este último esta bajo debido a que las pocas operaciones que se cruzan lo a hacen a un nivel muy bajo y que el BCE( Banco central europeo) da todo el dinero que quieran las entidades a un tipo fijo. ¿ No podrían llegar a perder dinero los bancos al no conseguir esa financiación tan barata ?. Hay que tener en cuenta que todos no pueden conseguir financiación en el BCE.

¿ Cuanto mas se pueden endeudar los estados ?

¿ Por que nos invitan a consumir desaforadamente ?, aunque yo tenga mi dinero en el banco este no esta quieto ya que él puede hacer básicamente con este lo que le da la gana. ¿ Por que la economía crece menos si yo no consumo ?

Se habla de que en Japon y en la gran depresión uno de los errores fue no ayudar a los bancos como se hace en la situación actual, ¿ esto es verdad o simplemente es una excusa para ayudar más a los bancos ?

Preguntas mas filosóficas:

¿ Por que no prestan el dinero directamente los bancos centrales a los estados ?

¿ Por que no se controla la inflación utilizando un indice de precios que no sólo tenga bienes de consumo ?

¿ Que deberia ofrecernos un modelo económico ?

Un saludo y gracias