El entender el papel de los bonos, letras y obligaciones dentro de esta crisis y sus futuras ramificaciones es esencial.
Las entidades y aqui se incluyen todas las grandes empresas y estados necesitan de la deuda para funcionar. La deuda es una droga cada vez necesitas mas y nunca estas satisfecho si no consigues tu dosis.
Los estados emiten bonos, es decir piden dinero prestado a quien se lo quiera pagar a cambio de devolverlo mas unos intereses. La diferencia entre bonos, letras y obligaciones son los plazos en los que se intenta devolver la deuda. Las letras serián las de menor plazo, despues los bonos y por último las obligaciones.
Estos instrumentos de renta fija se adjudican en subasta es decir cuando se acude puedes elegir cuanto interes quieres obtener, cuanto menos interes quieras mayores son las posibilidades de conseguir ese bono. También existe la posibilidad de no poner condiciones y simplemente obtener el interes medio al que se hayan hecho las adjudicaciones.
Cuando obtenemos una letra del estado pagamos por ejemplo 950 euros y nos devuelven 1000 euros cuando acabe el plazo, a mayor precio que paguemos menos obtenemos, es decir a mayor valor obtenemos menos rentabilidad.
Actualmente los estados estan emitiendo cantidades ingentes de este tipo de deuda, debido al estado actual de la económia y de la bolsa los inversores se lanzan como locos a la compra y por tanto su precio sube y baja la rentabilidad, en principio esto desde el punto de vista del estado es lo ideal.
¿ Esto no tiene ningún peligro ?
Tiene muchos digamos daños colaterales. Por un lado crea lo que los anglosajones llaman "crowd out", que no es más que todo ese dinero invertido en deuda del estado ya no va a financiar a las empresas y por lo tanto estas tienen más dificil el acceder a esta vía.
Por otro lado corres el riesgo de no obtener todo lo que pides o de tener que dar un interes demasiado alto. Poco a poco esta situación parece que se va creando.
Además tenemos que tener en cuenta a quien estas vendiendo esos papeles, por ejemplo el máximo tenedor de deuda americana es China. ¿ Que pasaria si China deja de comprar esta deuda ?, pues prácticamente EEUU no tendría posibilidades de financiación, obviamente el gobierno chino es el máximo interesado en que esto no ocurra ya que depende de lo que obtiene de estos bonos y tiene grandes reservas en dolares.
Es postergar el problema, que tus hijos paguen los excesos que tu has cometido, ya que por ejemplo en el caso de las obligaciones las hay hasta a 30 años, por cierto existen bonos perpetuos es decir que solo pagan intereses y nunca devuelven el capital asi funciona este sistema.
Una de las consecuencias a la que podría llevarnos nuestra situación actual es que se dejasen de comprar bonos por que estan demasiado caros es decir por que ya no ofrezcan rentabilidad, ¿ les suena esto ?, otra burbuja que al estallar podría tener consecuencias nefastas, al menos para los que quieren que continue el estado actual.
Las entidades y aqui se incluyen todas las grandes empresas y estados necesitan de la deuda para funcionar. La deuda es una droga cada vez necesitas mas y nunca estas satisfecho si no consigues tu dosis.
Los estados emiten bonos, es decir piden dinero prestado a quien se lo quiera pagar a cambio de devolverlo mas unos intereses. La diferencia entre bonos, letras y obligaciones son los plazos en los que se intenta devolver la deuda. Las letras serián las de menor plazo, despues los bonos y por último las obligaciones.
Estos instrumentos de renta fija se adjudican en subasta es decir cuando se acude puedes elegir cuanto interes quieres obtener, cuanto menos interes quieras mayores son las posibilidades de conseguir ese bono. También existe la posibilidad de no poner condiciones y simplemente obtener el interes medio al que se hayan hecho las adjudicaciones.
Cuando obtenemos una letra del estado pagamos por ejemplo 950 euros y nos devuelven 1000 euros cuando acabe el plazo, a mayor precio que paguemos menos obtenemos, es decir a mayor valor obtenemos menos rentabilidad.
Actualmente los estados estan emitiendo cantidades ingentes de este tipo de deuda, debido al estado actual de la económia y de la bolsa los inversores se lanzan como locos a la compra y por tanto su precio sube y baja la rentabilidad, en principio esto desde el punto de vista del estado es lo ideal.
¿ Esto no tiene ningún peligro ?
Tiene muchos digamos daños colaterales. Por un lado crea lo que los anglosajones llaman "crowd out", que no es más que todo ese dinero invertido en deuda del estado ya no va a financiar a las empresas y por lo tanto estas tienen más dificil el acceder a esta vía.
Por otro lado corres el riesgo de no obtener todo lo que pides o de tener que dar un interes demasiado alto. Poco a poco esta situación parece que se va creando.
Además tenemos que tener en cuenta a quien estas vendiendo esos papeles, por ejemplo el máximo tenedor de deuda americana es China. ¿ Que pasaria si China deja de comprar esta deuda ?, pues prácticamente EEUU no tendría posibilidades de financiación, obviamente el gobierno chino es el máximo interesado en que esto no ocurra ya que depende de lo que obtiene de estos bonos y tiene grandes reservas en dolares.
Es postergar el problema, que tus hijos paguen los excesos que tu has cometido, ya que por ejemplo en el caso de las obligaciones las hay hasta a 30 años, por cierto existen bonos perpetuos es decir que solo pagan intereses y nunca devuelven el capital asi funciona este sistema.
Una de las consecuencias a la que podría llevarnos nuestra situación actual es que se dejasen de comprar bonos por que estan demasiado caros es decir por que ya no ofrezcan rentabilidad, ¿ les suena esto ?, otra burbuja que al estallar podría tener consecuencias nefastas, al menos para los que quieren que continue el estado actual.
Preguntas abiertas:
Aqui dejo una serie de preguntas de cosas que no tengo claro:
El interbancario esta cerrado pero las hipotecas estan referenciadas al euribor, este último esta bajo debido a que las pocas operaciones que se cruzan lo a hacen a un nivel muy bajo y que el BCE( Banco central europeo) da todo el dinero que quieran las entidades a un tipo fijo. ¿ No podrían llegar a perder dinero los bancos al no conseguir esa financiación tan barata ?. Hay que tener en cuenta que todos no pueden conseguir financiación en el BCE.
¿ Cuanto mas se pueden endeudar los estados ?
¿ Por que nos invitan a consumir desaforadamente ?, aunque yo tenga mi dinero en el banco este no esta quieto ya que él puede hacer básicamente con este lo que le da la gana. ¿ Por que la economía crece menos si yo no consumo ?
Preguntas mas filosóficas:
¿ Por que no prestan el dinero directamente los bancos centrales a los estados ?
¿ Por que no se controla la inflación utilizando un indice de precios que no sólo tenga bienes de consumo ?
¿ Que deberia ofrecernos un modelo económico ?
Un saludo y gracias por leerme
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