¿ Por qué a los bancos ?

¿ Por que se dio el dinero a los bancos ?

Una de las dudas del rescate bancario que se ha llevado en ciertos países como en USA es, ¿ por qué se dio el dinero a los bancos y no a las personas ?.

Obama’s Remarks on the Economy

there are a lot of Americans who understandably think that government money would be better spent going directly to families and businesses instead of banks – "where's our bailout?," they ask – the truth is that a dollar of capital in a bank can actually result in eight or ten dollars of loans to families and businesses, a multiplier effect that can ultimately lead to a faster pace of economic growth.

existen muchos americanos los cuales de forma entendible piensan que el dinero del gobierno estaría mejor gastado si va directamente a las familias y empresas en vez de a los bancos "- ¿ dondé está nuestro rescate financiero ?", preguntan- la verdad es que cada dolar de capital en un banco puede generar entre 8 y 10 dolares de prestamos a familias y empresas, un efecto multiplicador que que lleva a un camino más rápido de crecimiento.

Leerlo bien por que aquí es donde esta la clave del asunto, existen economistas los cuales creen erróneamente que los bancos primero consiguen tener dinero en exceso y después es de esas reservas de las que mediante el multiplicador bancario el dinero se multiplica. El proceso es exactamente el inverso los bancos dan los prestamos y después el dinero es buscado por estos para respaldar ese préstamo.

2 Nobel Economists Confirm that Credit is NOT Created Out of Excess Reserves


Existen múltiples indicadores que confirman esto y es una de las razones por la que los bancos no dan prestamos incluso aunque a ellos se les de dinero sin cesar. Dejo todo este tema en el aire para seguir continuando en posteriores entradas.

Saludos,

Preguntas abiertas:

Aquí dejo una serie de preguntas de cosas que no tengo claro:

El euribor esta bajo debido a que el BCE( Banco central europeo) da todo el dinero que quieran las entidades a un tipo fijo. ¿ No podrían llegar a perder dinero los bancos al no conseguir esa financiación tan barata ?. Hay que tener en cuenta que todos no pueden conseguir financiación en el BCE.

¿ Cuanto mas se pueden endeudar los estados ?

¿ Por que nos invitan a consumir sin control ?, aunque yo tenga mi dinero en el banco este no esta quieto ya que él puede hacer básicamente con este lo que le da la gana. ¿ Por que la economía crece menos si yo no consumo ?

Se habla de que en Japón y en la gran depresión uno de los errores fue no ayudar a los bancos como se hace en la situación actual, ¿ esto es verdad o simplemente es una excusa para ayudar más a los bancos ?

Preguntas mas filosóficas:

¿ Por que no se controla la inflación utilizando un índice de precios que no sólo tenga bienes de consumo ?

¿ Qué debería ofrecernos un modelo económico ?

¿ Cuando se habla de que nuestro sistema se basa en la confianza no se esta afirmando que depende de castillos en el aire ?. ¿ Es posible un sistema que no necesite de tanta confianza ?

¿ Es posible un modelo económico sin bancos ?, ¿ Puede existir otro tipo de sistema bancario ?

Modelo económico

Empiezo como un brote verde:

Se dispara el número de bancos con problemas en EEUU

El otro día acabe mi post hablando de si era posible vivir en un mundo de inflación controlada. Necesitamos esa inflación para hacer que las deudas sean pagables ya que disminuyen su valor en el tiempo debido a que existe más dinero en circulación.

Pero pensemos un poco, el objetivo de la inflación por ejemplo del BCE es de un 2%, lo cual estamos hablando que en teoría tenemos mecanismos para controlarla y que suponemos que un 2% al año es una tasa baja. El problema viene por que existen productos que no entran en el calculo de esa inflación ya que esta mide sólo productos de consumo, ¿ qué ocurre con los otros productos a los que se llama de inversión ?

El problema es que la inflación para mantenerse necesita que alguien este dispuesto a pagar por el producto lo que te piden. ¿ Si tu sueldo no sube con la inflación estaría dispuesto a pagar cada vez más ?, es más, ¿ serías capaz de pagarlo ?. Resulta obvio pensar que subidas en productos como la vivienda de más de un 10% anual durante un montón de años lo único que hace es empobrecer a los que carecen de ellas y además hacerlas inaccesibles a los que tienen que mantener la pirámide que son los más jóvenes los cuales además pierden capacidad de poder acceder a prestamos debido al carecer de lo anterior.

La inflación eterna es sólo un mito. No tengo ni idea de cual será el siguiente modelo económico pero lo que tengo claro es que este no se sostiene por ninguna parte.

Estamos creando un mundo de pobres y nos iremos dando cuenta poco a poco.

Saludos,

Preguntas abiertas:

Aquí dejo una serie de preguntas de cosas que no tengo claro:

El euribor esta bajo debido a que el BCE( Banco central europeo) da todo el dinero que quieran las entidades a un tipo fijo. ¿ No podrían llegar a perder dinero los bancos al no conseguir esa financiación tan barata ?. Hay que tener en cuenta que todos no pueden conseguir financiación en el BCE.

¿ Cuanto mas se pueden endeudar los estados ?

¿ Por que nos invitan a consumir sin control ?, aunque yo tenga mi dinero en el banco este no esta quieto ya que él puede hacer básicamente con este lo que le da la gana. ¿ Por que la economía crece menos si yo no consumo ?

Se habla de que en Japón y en la gran depresión uno de los errores fue no ayudar a los bancos como se hace en la situación actual, ¿ esto es verdad o simplemente es una excusa para ayudar más a los bancos ?

Preguntas mas filosóficas:

¿ Por que no se controla la inflación utilizando un índice de precios que no sólo tenga bienes de consumo ?

¿ Qué debería ofrecernos un modelo económico ?

¿ Cuando se habla de que nuestro sistema se basa en la confianza no se esta afirmando que depende de castillos en el aire ?. ¿ Es posible un sistema que no necesite de tanta confianza ?

¿ Es posible un modelo económico sin bancos ?, ¿ Puede existir otro tipo de sistema bancario ?

Inflación

Primero, saludos después de tanto tiempo, espero que las actualizaciones del blog sean ahora mucho mas continuadas.

Hoy voy a intentar aclarar porque sufrimos ese ataque tan masivo en relación a nuestra querida deflación. Si al fin y al cabo es una caída en los precios y por tanto en cierta manera un aumento del poder adquisitivo es al menos extraño que tenga tan mala fama.

Por un lado se habla de que la deflación siempre lleva aparejada una caída de la demanda, se nos cuenta que la caída de los precios hace que las personas retrasen sus hábitos de consumo, como si uno pudiera decidir si come hoy o no. Esto aunque este ocurriendo ahora, en este momento, debido al desempleo relacionada con una caída de los precios debido a que no somos capaces de generar más demanda no tiene por que necesariamente así.

La deflación no es una enfermedad es como mucho un síntoma, entonces, ¿ a que debe su mala fama?

Es simplemente por que la inflación se come las deudas. Como si no alguien se va a hipotecar a 40 años si no piensa que dentro de 20 se reirá de la letra que tenga que pagar.

Y, ¿ quien tiene más deudas ?

Pues los ricos y poderosos, entre ellos los bancos. Ellos necesitan de esa inflación para poder subsistir.

La pregunta clave es, ¿ podemos generar inflación indefinidamente ?, ¿ sobre qué tipo de productos? , pero de esto hablare otro día.

Saludos,

Preguntas abiertas:

Aquí dejo una serie de preguntas de cosas que no tengo claro:

El euribor esta bajo debido a que el BCE( Banco central europeo) da todo el dinero que quieran las entidades a un tipo fijo. ¿ No podrían llegar a perder dinero los bancos al no conseguir esa financiación tan barata ?. Hay que tener en cuenta que todos no pueden conseguir financiación en el BCE.

¿ Cuanto mas se pueden endeudar los estados ?

¿ Por que nos invitan a consumir sin control ?, aunque yo tenga mi dinero en el banco este no esta quieto ya que él puede hacer básicamente con este lo que le da la gana. ¿ Por que la economía crece menos si yo no consumo ?

Se habla de que en Japón y en la gran depresión uno de los errores fue no ayudar a los bancos como se hace en la situación actual, ¿ esto es verdad o simplemente es una excusa para ayudar más a los bancos ?

Preguntas mas filosóficas:

¿ Por que no se controla la inflación utilizando un índice de precios que no sólo tenga bienes de consumo ?

¿ Qué debería ofrecernos un modelo económico ?

¿ Cuando se habla de que nuestro sistema se basa en la confianza no se esta afirmando que depende de castillos en el aire ?. ¿ Es posible un sistema que no necesite de tanta confianza ?

¿ Es posible un modelo económico sin bancos ?, ¿ Puede existir otro tipo de sistema bancario ?

Dos historias

Hace unos días se cruzaron dos historias realmente curiosas:

Un jubilado se queda con 208 pisos por un embargo

El Banco de España rebaja la presión sobre las provisiones bancarias

En el segundo podemos leer lo siguiente:

Con la nueva normativa, se reconocerá que, pese a las crisis, la vivienda siempre conserva el 70 por ciento de su valor residual

Aparte de que esta cita sólo puede dar risa y sin meternos en lo del valor residual vayamos a la primera noticia.

Si nos quedamos sólo en el titular podría parecer que estamos ante un hombre afortunado pero seamos un poco más listos y leamos que dice la noticia:

En la subasta pública celebrada ayer no se formalizaron ofertas de compra, por lo que el juez resolvió la entrega de todo el inmueble al denunciante. Benito González está obligado a la entrega, en el plazo de 20 días, de 20 millones de euros de hipoteca que concedió una entidad bancaria al constructor.

Bueno esto quiere decir que nadie, ni ningún banco, empresa o particular llego a pagar los 20 millones de euros que hacían falta por los 208 pisos y 160 garajes. Si contamos 16 garajes como el valor de un piso y que todos estos fueran iguales nos saldría un precio de aproximadamente 92.000 euros por piso que nadie a querido pagar. ¿ Caídas máximas del 30 % ?, yo diría que esas serán las mínimas veremos caídas de mas del 70 % en algunas zonas.

Estas acciones por parte del Banco de España no hacen más que retrasar la salida de la crisis intentando ocultar el estado en el que están los bancos y mientras tener funcionando a unas entidades que no pueden dar créditos por que están prácticamente en bancarrota.

Saludos,

Preguntas abiertas:

Aquí dejo una serie de preguntas de cosas que no tengo claro:

El euribor esta bajo debido a que el BCE( Banco central europeo) da todo el dinero que quieran las entidades a un tipo fijo. ¿ No podrían llegar a perder dinero los bancos al no conseguir esa financiación tan barata ?. Hay que tener en cuenta que todos no pueden conseguir financiación en el BCE.

¿ Cuanto mas se pueden endeudar los estados ?

¿ Por que nos invitan a consumir sin control ?, aunque yo tenga mi dinero en el banco este no esta quieto ya que él puede hacer básicamente con este lo que le da la gana. ¿ Por que la economía crece menos si yo no consumo ?

Se habla de que en Japón y en la gran depresión uno de los errores fue no ayudar a los bancos como se hace en la situación actual, ¿ esto es verdad o simplemente es una excusa para ayudar más a los bancos ?

Preguntas mas filosóficas:

¿ Por que no se controla la inflación utilizando un índice de precios que no sólo tenga bienes de consumo ?

¿ Qué debería ofrecernos un modelo económico ?

¿ Cuando se habla de que nuestro sistema se basa en la confianza no se esta afirmando que depende de castillos en el aire ?. ¿ Es posible un sistema que no necesite de tanta confianza ?

¿ Es posible un modelo económico sin bancos ?, ¿ Puede existir otro tipo de sistema bancario ?

¿ Qué fue antes ?

Esta crisis da para muchas explicaciones, tantas que muchas veces olvidamos que esta realmente pasando. Esta cuestión es la clave ya que dependiendo de cual fue realmente ese origen podemos pensar en unas soluciones u otras.

Bueno la reflexión de hoy es acerca de ese origen de la crisis, simplificando hay 2 explicaciones:

Explicación 1. Tuvimos una crisis del crédito que ha llevado a las empresas a obtener menos financiación y por lo tanto ha creado desempleo.

Esta teoría afirma que primero fue la crisis bancaria la que llevo a los bancos a tener que dejar de prestar dinero y que a posteriori se produjo el desempleo derivado de esa situación.

En este caso estarían más que justificadas las ayudas a los bancos ya que si se ha producido una crisis en su sistema, nadie explica muy bien en que consiste exactamente, pues la solución seria ayudarles para que desatascaran la vía del crédito.

Explicación 2. Primero se produjo desempleo que llevo a las empresas y ciudadanos a no poder pagar la cantidad de crédito que habían pedido.

Esa disminución llevo a los bancos a perdidas lo cual se convierte en una espiral que se retroalimenta llevando a que se restrinja más y mas el crédito.

En este caso, ¿ qué justifica la ayuda a los bancos ?, ¿ existe salida posible de la espiral sin crear empleo estable ?.

Cuanto más crédito se ha concedido más débil es la economía y más fácil es que se caiga en esa espiral. Es el efecto contrario al que se produce cuando la economía crece fuertemente.

Espero vuestros comentarios acerca de cual es la expliación que creéis más se ajusta a la realidad.

Saludos,

Preguntas abiertas:

Aquí dejo una serie de preguntas de cosas que no tengo claro:

¿ Cuanto mas se pueden endeudar los estados ?

¿ Por que nos invitan a consumir sin control ?, aunque yo tenga mi dinero en el banco este no esta quieto ya que él puede hacer básicamente con este lo que le da la gana. ¿ Por que la economía crece menos si yo no consumo ?

Se habla de que en Japón y en la gran depresión uno de los errores fue no ayudar a los bancos como se hace en la situación actual, ¿ esto es verdad o simplemente es una excusa para ayudar más a los bancos ?

Preguntas mas filosóficas:

¿ Por que no se controla la inflación utilizando un índice de precios que no sólo tenga bienes de consumo ?

¿ Qué debería ofrecernos un modelo económico ?

¿ Cuando se habla de que nuestro sistema se basa en la confianza no se esta afirmando que depende de castillos en el aire ?. ¿ Es posible un sistema que no necesite de tanta confianza ?

¿ Es posible un modelo económico sin bancos ?, ¿ Puede existir otro tipo de sistema bancario ?

¿ Quién crea la inflación?

Puede ser que últimamente le haya llegado este correo:

Es agosto, una pequeña ciudad de costa ..., en plena temporada; cae una lluvia torrencial durante varios días, la ciudad parece desierta. Todos tienen deudas y viven a base de créditos.

Por fortuna, llega un ruso forrado y entra en un pequeño hotel con encanto. Pide una habitación. Pone un billete de 100€ en la mesa del recepcionista y se va a ver las habitaciones.

El jefe del hotel agarra el billete y sale corriendo a pagar sus deudas con el carnicero.

Este coge el billete y corre a pagar su deuda con el criador de cerdos.

A su vez éste se da prisa a pagar lo que le debe al proveedor de pienso para animales.

El del pienso coge el billete al vuelo y corre a liquidar su deuda con la prostituta a la que hace tiempo que no paga. En tiempos de crisis, hasta ella ofrece servicios a crédito.

La prostituta coge el billete y sale para el pequeño hotel donde había traído a sus clientes las últimas veces y que todavía no había pagado.

En este momento baja el ruso, que acaba de echar un vistazo a las habitaciones, dice que no le convence, coge el billete y lo rompe ya que era falso y se va de la ciudad.

Nadie ha ganado un duro, pero ahora toda la ciudad vive sin deudas y ¡mira el futuro con confianza!

Hay varias maneras de contar la historia pero al fin y al cabo la moraleja es la misma.

Se puede leer desde varios puntos de vista. Desde un punto de vista contable no ha pasado nada todos en un principio debían 100 € y a su vez alguien les debía 100 €, la historia no tiene ningún tipo de truco. Por eso un billete falso puede hacer esto.

Desde un punto de vista psicológico obviamente el no obtener el dinero de tus deudas y a la vez deberle dinero a alguien hace que la situación final sea más deseable.

Hace unos días se produjo la mayor inyección de la historia por parte del BCE, pues no le den más vueltas el BCE es el ruso de la antigua historia.

Pero, ¿ qué conclusiones podemos sacar de todo esto ?

El BCE lo que hace es poner en circulación un dinero que después retira. Es decir los Bancos Centrales lo que hacen es crear deudas y espera que los bancos multipliquen estas deudas dando más créditos.

La dualidad deuda-dinero.

En principio el sistema puede parecer abocado al fracaso ya que cuando se crea el dinero, no existe suficiente cantidad en circulación para poder devolverlo mas los intereses, pero el sistema confía en la inflación. Si las deudas aumentan cada vez el dinero en circulación aumentara y el sistema aguantara siempre y cuando las deudas aumenten.

Entonces, ¿ quién crea la inflación ?.

La inflación se puede ver de 2 formas, una sería aumento de la masa monetaria debido a que se crea más dinero que los bienes que se producen.

O a la que estamos acostumbrados que no es más que un aumento de los precios.

Para que se cree esa deseada situación se puede hacer de varias formas:

Mediante "quantitative eassing" nada más fácil que el banco central compre directamente bonos a las empresas y a los estados creando dinero de la nada. Así crearemos un aumento de la masa monetaria y en teoría deberíamos de crear inflación. No debemos olvidar que la idea que subyace debajo de estas compras es en un futuro vender estos bonos pudiendo quitar esa liquidez extra del sistema.

Para aumentar los precios por ejemplo puede ocurrir que mañana se acabe el petróleo y de repente todo será más caro y menos accesible y tendríamos aumento de la inflación.

El Banco Central Europeo lo que trato con esa medida es que se desatascara el crédito. Pero , ¿ puede crear este inflación ?

La respuesta lógica nos dice que si, este es el encargado de crear el dinero. Sería muy fácil para este producir más y más dinero y crear esta ansiada inflación.

El problema es que lo que queremos es una inflación continuada. Para esto es necesario que los que piden los créditos hoy pidan 10, mañana 20 y pasado 40. Las deudas deben de crecer en progresión y no se pueden parar.

El Banco Central puede empezar esa espiral dejando el dinero muy barato incluso regalándolo pero el verdadero motor del crédito son los bancos. Y si vamos más allá son los ciudadanos los que deciden que compran y a que precio y que expectativas tienen.

Total que tendremos crisis para rato si o si y el Banco Central lo único que puede hacer al igual que hizo el ruso es mejorar nuestra perspectiva psicológica pero a nivel contable estamos bastante mal.

Lo realmente inquietante de todo lo que esta pasando es que los que mandan sólo piensan en salvar al sistema bancario, se olvidan de que no puede haber recuperación si no mejoramos las expectativas y estas no van a ser mejores por darle a la maquina de billetitos.

Saludos,

Preguntas abiertas:

Aquí dejo una serie de preguntas de cosas que no tengo claro:

El euribor esta bajo debido a que el BCE( Banco central europeo) da todo el dinero que quieran las entidades a un tipo fijo. ¿ No podrían llegar a perder dinero los bancos al no conseguir esa financiación tan barata ?. Hay que tener en cuenta que todos no pueden conseguir financiación en el BCE.

¿ Cuanto mas se pueden endeudar los estados ?

¿ Por que nos invitan a consumir sin control ?, aunque yo tenga mi dinero en el banco este no esta quieto ya que él puede hacer básicamente con este lo que le da la gana. ¿ Por que la economía crece menos si yo no consumo ?

Se habla de que en Japón y en la gran depresión uno de los errores fue no ayudar a los bancos como se hace en la situación actual, ¿ esto es verdad o simplemente es una excusa para ayudar más a los bancos ?

Preguntas mas filosóficas:

¿ Por que no se controla la inflación utilizando un índice de precios que no sólo tenga bienes de consumo ?

¿ Qué debería ofrecernos un modelo económico ?

¿ Cuando se habla de que nuestro sistema se basa en la confianza no se esta afirmando que depende de castillos en el aire ?. ¿ Es posible un sistema que no necesite de tanta confianza ?

¿ Es posible un modelo económico sin bancos ?, ¿ Puede existir otro tipo de sistema bancario ?

¿ Bajo el paro en Mayo ?

Ayer ocurrió una de esas cosas que nos puede llevar a dudar de casi todo:

Euro area unemployment up to 9.5%
El paro baja en 55.250 personas en el mejor mes de junio de los últimos ocho años

Si buceamos vemos que la cifra de paro nos dice Eurostat que en España en Mayo cuando se decía que el paro había bajado ha pasado del 18% al 18,7%.

¿ Por qué esta disparidad de datos ?

Las cifras del inem, las que conocemos en España cada mes es sobre paro registrado en sus oficinas. Sólo nos esteramos de la verdad sobre el mercado laboral en la Encuesta de Población Activa que sale cada 3 meses o si vamos a los datos del Eurostat.

Realmente resulta una locura tanto dato, este Junio en teoría sería el mejor desde el año 2001 pero lo curioso de esto es que la EPA sale el día 24 de Julio, ¿ volverá a ocurrir el descalabro del primer trimestre ?

De confirmarse la tendencia en la diferencia entre parados inscritos y parados reales esta claro que la gente empieza a no inscribirse para el inem. Es muy complicado ver el bosque con tanto dato pero yo estaría mas cauto que nunca a la hora de lanzar las campanas al vuelo.

Saludos,

Preguntas abiertas:

Aquí dejo una serie de preguntas de cosas que no tengo claro:

El euribor esta bajo debido a que el BCE( Banco central europeo) da todo el dinero que quieran las entidades a un tipo fijo. ¿ No podrían llegar a perder dinero los bancos al no conseguir esa financiación tan barata ?. Hay que tener en cuenta que todos no pueden conseguir financiación en el BCE.

¿ Cuanto mas se pueden endeudar los estados ?

¿ Por que nos invitan a consumir sin control ?, aunque yo tenga mi dinero en el banco este no esta quieto ya que él puede hacer básicamente con este lo que le da la gana. ¿ Por que la economía crece menos si yo no consumo ?

Se habla de que en Japón y en la gran depresión uno de los errores fue no ayudar a los bancos como se hace en la situación actual, ¿ esto es verdad o simplemente es una excusa para ayudar más a los bancos ?

Preguntas mas filosóficas:

¿ Por que no se controla la inflación utilizando un índice de precios que no sólo tenga bienes de consumo ?

¿ Qué debería ofrecernos un modelo económico ?

¿ Cuando se habla de que nuestro sistema se basa en la confianza no se esta afirmando que depende de castillos en el aire ?. ¿ Es posible un sistema que no necesite de tanta confianza ?

¿ Es posible un modelo económico sin bancos ?, ¿ Puede existir otro tipo de sistema bancario ?

Deflación

Ya os he hablado de la siguiente página:

Ecb Statistical Data Warehouse

En ella podemos ver el siguiente gráfico, el cual nos muestra la tasa de inflación:

El último dato, aunque sea una predicción es exactamente 0. Podemos discutir y al fin y al cabo para eso esta este blog sobre cuales serán las siguientes cifras pero vamos en mi opinión la discusión si vamos a caer en deflación esta bastante clara.

Siguiendo con esta página hay otro gráfico que da mas miedo, que muestra la clara caída del crecimiento del producto interior bruto:

Como vemos -4.8% es el último dato mostrando a las claras que la buscada desaceleración de la caída sólo esta en las mentes mas calenturientas.

Como ya he comentado varias veces yo apuesto por una crisis en L tampoco creo que sea posible estar cayendo siempre. Hoy toca sacar la bola de cristal y os pregunto a todos, ¿ qué creéis que pasará ?

Saludos,

Preguntas abiertas:

Aquí dejo una serie de preguntas de cosas que no tengo claro:

El euribor esta bajo debido a que el BCE( Banco central europeo) da todo el dinero que quieran las entidades a un tipo fijo. ¿ No podrían llegar a perder dinero los bancos al no conseguir esa financiación tan barata ?. Hay que tener en cuenta que todos no pueden conseguir financiación en el BCE.

¿ Cuanto mas se pueden endeudar los estados ?

¿ Por que nos invitan a consumir sin control ?, aunque yo tenga mi dinero en el banco este no esta quieto ya que él puede hacer básicamente con este lo que le da la gana. ¿ Por que la economía crece menos si yo no consumo ?

Se habla de que en Japón y en la gran depresión uno de los errores fue no ayudar a los bancos como se hace en la situación actual, ¿ esto es verdad o simplemente es una excusa para ayudar más a los bancos ?

Preguntas mas filosóficas:

¿ Por que no se controla la inflación utilizando un índice de precios que no sólo tenga bienes de consumo ?

¿ Qué debería ofrecernos un modelo económico ?

¿ Cuando se habla de que nuestro sistema se basa en la confianza no se esta afirmando que depende de castillos en el aire ?. ¿ Es posible un sistema que no necesite de tanta confianza ?

¿ Es posible un modelo económico sin bancos ?, ¿ Puede existir otro tipo de sistema bancario ?

Dinero ilimitado

Hoy voy a comentar un hecho que sucedió la semana pasada:

El BCE inyecta una cifra récord para desatascar el crédito

bueno como vemos en el cuerpo de la noticia el BCE ha repartido un crédito de 442.240 millones a un año y a un tipo del 1%.

A veces hemos hablado de como funciona la creación del dinero y de que papel juegan los bancos centrales dentro de todo esto. Una de las ideas que partían del funcionamiento anterior a esta crisis era primar a las instituciones financieras que lo hacían mejor sobre las que lo hacían peor, es decir si querías más crédito tenías que pagar un interés mayor.

De esta forma había un primer control del riesgo ya que una entidad que prestaba mucho dinero y necesitaba más para ir refinanciando su deuda tenía que poner más dinero sobre la mesa para seguir trabajando.

Todo esto se quebró en Octubre del año pasado cuando el BCE no le queda mas remedio que empezar a dar créditos a un tipo fijo, es decir se pierde la noción de subasta.

El segundo control de riesgo era que esa cantidad estaba limitada, esas subastas ponían en juego una cantidad determinada de dinero por lo tanto era posible desde el BCE controlar cuanto entraba al sistema.

El tercer control era temporal, el dinero que se daba era a corto plazo y se dejaba a los bancos en el interbancario controlar los plazos mas extensos, esto también se rompe si empiezas a dar crédito mirando a un plazo mayor.

¿ Por qué se pone todo este dinero en circulación ?

Los bancos consiguen subsistir refinanciando su deuda. Su negocio consiste en pedir dinero al Banco Central a un periodo pequeño y darlo a un plazo mayor, para conseguir esto tienen que digamos si me permiten la expresión ir "alquilando ese dinero". Si no consigues que nadie te preste ya que por una parte todos los demás bancos están en la misma situación que tú y además tampoco te fías de prestar se necesita que alguien cumpla con esa función.

¿ Qué consecuencias puede tener todo esto ?

En principio es complicado conocer las consecuencias que puede traer. Para mi existe una clarísima y que va mas halla de lo económico y es que todas estas medidas que ahora se llaman excepcionales se acaban convirtiendo en parte del sistema. Seguramente dentro de un año el BCE tendrá que volver a hacer otra subasta con una burrada de dinero por otro plazo más largo aún y si no ya veremos

Consecuencias de tipo económico tiene varias, los bancos ya saben que pase lo que pase ellos no van a caer. Antes se deja caer a toda la economía que a los bancos, nuestras autoridades lo tienen claro.

Podríamos pensar que esto podría llevar a los bancos a prestar más dinero pero es muy complicado, los bancos necesitan de demandantes de crédito muy solventes y esos ahora mismo escasean.

Esta medida para lo único que sirve es para que durante un año las entidades financieras europeas den menos sustos que el año pasado. Señores que el fin del crédito para todo se ha acabado, jamás existirá una actividad como la inmobiliaria, un bien de primera necesidad inflado al máximo década tras década.

La clave está en el párrafo anterior, la verdadera creación de dinero se produce cuando un banco da créditos y para ello necesita una actividad de rentabilidad garantizada y a ser posible que implique al mayor número de personas. Hemos matado a la gallina de los huevos de oro pero se resiste a ser enterrada.

Nuestros políticos y dirigentes económicos lo tienen claro hay que preservar la silla y al resto lo que nos queda es una japonización de la economía que no tiene por que ser mala en principio pero que debería de hacernos pensar sobre nuestros queridos mandatarios.

Saludos,

Preguntas abiertas:

Aquí dejo una serie de preguntas de cosas que no tengo claro:

El euribor esta bajo debido a que el BCE( Banco central europeo) da todo el dinero que quieran las entidades a un tipo fijo. ¿ No podrían llegar a perder dinero los bancos al no conseguir esa financiación tan barata ?. Hay que tener en cuenta que todos no pueden conseguir financiación en el BCE.

¿ Cuanto mas se pueden endeudar los estados ?

¿ Por que nos invitan a consumir sin control ?, aunque yo tenga mi dinero en el banco este no esta quieto ya que él puede hacer básicamente con este lo que le da la gana. ¿ Por que la economía crece menos si yo no consumo ?

Se habla de que en Japón y en la gran depresión uno de los errores fue no ayudar a los bancos como se hace en la situación actual, ¿ esto es verdad o simplemente es una excusa para ayudar más a los bancos ?

Preguntas mas filosóficas:

¿ Por que no se controla la inflación utilizando un índice de precios que no sólo tenga bienes de consumo ?

¿ Qué debería ofrecernos un modelo económico ?

¿ Cuando se habla de que nuestro sistema se basa en la confianza no se esta afirmando que depende de castillos en el aire ?. ¿ Es posible un sistema que no necesite de tanta confianza ?

¿ Es posible un modelo económico sin bancos ?, ¿ Puede existir otro tipo de sistema bancario ?

Depresión

Hoy vamos a hablar de un artículo muy interesante:

A Tale of Two Depressions

En ella su autor trata de comparar el actual grado de deterioro económico desde el inicio de la crisis con la ocurrida en los años 30.

The parallels between the Great Depression of the 1930s and our current Great Recession have been widely remarked upon. Paul Krugman has compared the fall in US industrial production from its mid-1929 and late-2007 peaks, showing that it has been milder this time. On this basis he refers to the current situation, with characteristic black humour, as only “half a Great Depression.” The “Four Bad Bears” graph comparing the Dow in 1929-30 and S&P 500 in 2008-9 has similarly had wide circulation (Short 2009). It shows the US stock market since late 2007 falling just about as fast as in 1929-30.

Los paralelismos entre la Gran Depresión de los años 30 y nuestra actual Gran Recesión han sido ampliamente comentados. Paul Krugman ha comparado la caída de la producción industrial en EEUU desde los máximos alcanzados a mediados del 29 y de final de 2007, mostrando que ha sido más suave en la actualidad. Basando en esto se refiere a la actual situación, usando humor negro, como solamente "la mitad de una Gran Depresión". El gráfico que compara las "4 peores caídas" en el Dow entre 1929-30 y el S&P 500 en el 2008-9 ha tenido una amplia circulación. Este muestra la caída de los mercados desde finales de 2007 al menos tan rápida como la caída entre 1929-30.

El artículo sigue con una idea interesante. Bueno casi todos los analistas comparan esta crisis con la de los años 20 pero sólo mirando a EEUU, ¿ qué ocurre si miramos a todo el mundo ?

In fact, when we look globally, as in Figure 1, the decline in industrial production in the last nine months has been at least as severe as in the nine months following the 1929 peak. (All graphs in this column track behaviour after the peaks in world industrial production, which occurred in June 1929 and April 2008.) Here, then, is a first illustration of how the global picture provides a very different and, indeed, more disturbing perspective than the US case considered by Krugman, which as noted earlier shows a smaller decline in manufacturing production now than then.

De hecho, cuando miramos de forma global como en la figura 1, la caída en la producción en los últimos 9 meses es al menos tan severa como los nueve meses que siguieron al máximo alcanzado en 1929. ( Los gráficos están dibujados de tal manera que comparan los máximos alcanzados en Junio de 1929 y Abril de 2008 ). Aquí, entonces, tenemos una ilustración de como si miramos el problema en su conjunto vemos algo totalmente distinto y, efectivamente, una perspectiva mucho más problemática que el caso de los EEUU considerada por Krugman, la cual como vimos anteriormente nos mostraba una pequeña bajada antes y ahora.

Pero quizás lo más problemático viene despues. De acuerdo estamos ante un problema gordo, pero, ¿ cómo se actúo entonces y como se actúa ahora ?


La anterior imagen muestra la media de los tipos de interes de 7 Bancos Centrales tanto desde Junio de 1929 como desde Abril de 2008. Quienes hayan leído mi blog más veces, sabrán que mi tesis sobre la crisis actual es que es como la de los años 20 pero que la diferencia es que ahora los Bancos Centrales han actuado de manera más contundente y en vez de tener una Depresión de unos 5 a 10 años lo que lo han convertido es en una sucesión de décadas pérdidas tal como ocurre en Japón.

Si miramos el gráfico vemos la gravedad de la crisis, entonces con la que estaba cayendo esta media de tipos de interés jamés bajo del 3 %, ahora vamos de cabeza todos a por el 0% En principio debería darnos igual al fin y al cabo es sólo un número y al igual que hace unos años soportábamos tipos de interés de 2 dígitos ahora nos parecen igual de posibles en un futuro no muy lejano. Pero es que el mundo no funciona así, la idea de una bajada de tipos de interés es reactivar la economía, conseguir que se cree el dinero más fácilmente pero cuando estamos cerca del 0% ya no podemos activar nada más.

A nivel macroeconómico y sin mirar nada más esa gráfica estaría mostrándonos el "game over". Curiosamente esto se podría haber evitado dejando caer tanto a las instituciones financieras no solventes como a las empresas que estuvieran en esa situación, la caída hubiera sido mucho más dura pero la recuperación sería más rápida.

El artículo esta escrito de una forma muy clara y va a los 4 o 5 factores importantes de esta crisis. Ojala me equivoque pero a mi esto me sigue pareciendo incluso más peligroso que hace sólo un año, el paralelismo con la crisis de los años 30 no me obsesionaría la verdad.

Preguntas abiertas:

Aquí dejo una serie de preguntas de cosas que no tengo claro:

El euribor esta bajo debido a que el BCE( Banco central europeo) da todo el dinero que quieran las entidades a un tipo fijo. ¿ No podrían llegar a perder dinero los bancos al no conseguir esa financiación tan barata ?. Hay que tener en cuenta que todos no pueden conseguir financiación en el BCE.

¿ Cuanto mas se pueden endeudar los estados ?

¿ Por que nos invitan a consumir sin control ?, aunque yo tenga mi dinero en el banco este no esta quieto ya que él puede hacer básicamente con este lo que le da la gana. ¿ Por que la economía crece menos si yo no consumo ?

Se habla de que en Japón y en la gran depresión uno de los errores fue no ayudar a los bancos como se hace en la situación actual, ¿ esto es verdad o simplemente es una excusa para ayudar más a los bancos ?

Preguntas mas filosóficas:

¿ Por que no se controla la inflación utilizando un índice de precios que no sólo tenga bienes de consumo ?

¿ Qué debería ofrecernos un modelo económico ?

¿ Cuando se habla de que nuestro sistema se basa en la confianza no se esta afirmando que depende de castillos en el aire ?. ¿ Es posible un sistema que no necesite de tanta confianza ?

¿ Es posible un modelo económico sin bancos ?, ¿ Puede existir otro tipo de sistema bancario ?

Saber interpretar

Los números a veces son complicados de entender. A veces son manipulados para que entendamos una cosa o simplemente son tratados con desconocimiento.

Vamos a hablar de la noticia que saltaba ayer a la palestra:

Récord en la caída de la compraventa de casas con un 47,6% y tan sólo 29.217 operaciones

Bueno lo primero que le viene a uno a la cabeza es sencillamente que donde están los brotes verdes que algunos veían hace sólo un mes, cuando este indicador bajaba sólo un 24%.

A parte de la lucha contra los optimistas antropológicos, intentemos pensar más en estos datos. Una caída a casi la mitad es desde cualquier punto de vista negativa y no indica por ningún lado que se este tocando fondo o que vaya a cambiar algo, otro tema sería discutir porque se asocia la venta de viviendas a la salida de la crisis pero esa es otra guerra.

Primero ver que el efecto Semana Santa se ha dejado notar claramente, este año ha sido en Abril y claro comparamos un mes con varios días más de vacaciones con otro que tuvo menos, esto se ve tanto en la mayor caída de la venta de casas de Abril como la menor en Marzo.

Después indicar algo que nos dice el artículo anterior, este dato de Abril es el menor de toda la serie, si nos quedamos sólo con este dato nos parecería una cifra ruinosa pero se aclara al decir que se inicio esta serie en el año 2007. Es tristísimo lo de los datos estadísticos en este país, que ocurre, ¿ qué antes de ese año no se vendían casas ?.

Muchos de los análisis que se lanzan a los vientos quedan invalidados desde el momento que no tenemos datos con los que respaldarlos. Además muchas veces cuando unimos datos de diferentes fuentes estos no han sido creados usando la misma metodología y por lo tanto no son comparables. Por ejemplo en el dato anterior, ¿ se considera compra y venta el cambio de propietario debido a una herencia ?, si un banco embarga una casa, ¿ también es compra y venta ?

Bueno pero no nos quedemos en la superficie buceemos un poco en las cifras. Cito del mismo artículo:

La caída de estas transacciones, que supera en más de 20 puntos la reducción experimentada en marzo (-24,3%), fue mayor en el caso de las viviendas usadas, donde la compraventa de este tipo de inmuebles retrocedió un 52,2% en tasa interanual, aunque también fue muy acusado el descenso de las compraventas de viviendas nuevas, del 42,9%.

La caída fue mayor en el caso de las viviendas usadas, esto lleva bastantes meses sucediendo.

¿ Podemos sacar alguna conclusión de esto ?

Las viviendas usadas se compran y venden en el momento y sin embargo las nuevas pueden estar apalabradas incluso desde hace años, muchas de ellas se vendieron sobre planos. Podemos decir que la venta de viviendas usadas es un dato más adelantado.

Si alguien quiere conocer al menos cuando se produce ese tan ansiado "turning point", al menos en el mercado inmobiliario, en el tema económico ya veremos, que espere a que la ciada en la compraventa de las viviendas nuevas sea mayor que en las usadas entonces igual podemos hablar de que algo ha cambiado.

Saludos y os dejo con la reflexión de hoy.

Preguntas abiertas:

Aquí dejo una serie de preguntas de cosas que no tengo claro:

El euribor esta bajo debido a que el BCE( Banco central europeo) da todo el dinero que quieran las entidades a un tipo fijo. ¿ No podrían llegar a perder dinero los bancos al no conseguir esa financiación tan barata ?. Hay que tener en cuenta que todos no pueden conseguir financiación en el BCE.

¿ Cuanto mas se pueden endeudar los estados ?

¿ Por que nos invitan a consumir sin control ?, aunque yo tenga mi dinero en el banco este no esta quieto ya que él puede hacer básicamente con este lo que le da la gana. ¿ Por que la economía crece menos si yo no consumo ?

Se habla de que en Japón y en la gran depresión uno de los errores fue no ayudar a los bancos como se hace en la situación actual, ¿ esto es verdad o simplemente es una excusa para ayudar más a los bancos ?

Preguntas mas filosóficas:

¿ Por que no se controla la inflación utilizando un índice de precios que no sólo tenga bienes de consumo ?

¿ Qué debería ofrecernos un modelo económico ?

¿ Cuando se habla de que nuestro sistema se basa en la confianza no se esta afirmando que depende de castillos en el aire ?. ¿ Es posible un sistema que no necesite de tanta confianza ?

¿ Es posible un modelo económico sin bancos ?, ¿ Puede existir otro tipo de sistema bancario ?

Jovenes

Muchas veces olvidamos un daño colateral del llamado efecto riqueza. Si, durante años muchos han disfrutado de la revalorización de sus inmuebles y del aumento de la capacidad de adquisición de créditos debido a ello.

Si lo miramos desde el punto de vista de los propietarios la subida de los precios sólo puede traer cosas buenas. Pero no queremos mirar uno de sus efectos mas perversos:

Una generación perdida ante un mercado laboral oculto

Es fácil no ver que el sistema es insostenible cuando te ves beneficiado por él pero no es complicado ver que los más afectados son todos aquellos que no tienen casa y más directamente los jóvenes que ni siquiera tienen empleo.

La riqueza de estos años ha estado basada en el empobrecimiento de una parte de la sociedad mientras otra parte veía aumentar sus posibilidades crediticias. No digo obviamente que se haga de manera intencionada pero ahora mismo si eres menor de 35 años y no pudieras vivir en casa de tus padres las posibilidades de que estuvieras cerca del umbral de la pobreza serían altísimas.

No se que pasara mañana, ni cual sera el devenir de la crisis actual pero al menos tengo la esperanza de que el mundo en el que vivamos sea un poco más justo.

Saludos.

Preguntas abiertas:

Aquí dejo una serie de preguntas de cosas que no tengo claro:

El euribor esta bajo debido a que el BCE( Banco central europeo) da todo el dinero que quieran las entidades a un tipo fijo. ¿ No podrían llegar a perder dinero los bancos al no conseguir esa financiación tan barata ?. Hay que tener en cuenta que todos no pueden conseguir financiación en el BCE.

¿ Cuanto mas se pueden endeudar los estados ?

¿ Por que nos invitan a consumir sin control ?, aunque yo tenga mi dinero en el banco este no esta quieto ya que él puede hacer básicamente con este lo que le da la gana. ¿ Por que la economía crece menos si yo no consumo ?

Se habla de que en Japón y en la gran depresión uno de los errores fue no ayudar a los bancos como se hace en la situación actual, ¿ esto es verdad o simplemente es una excusa para ayudar más a los bancos ?

Preguntas mas filosóficas:

¿ Por que no se controla la inflación utilizando un índice de precios que no sólo tenga bienes de consumo ?

¿ Qué debería ofrecernos un modelo económico ?

¿ Cuando se habla de que nuestro sistema se basa en la confianza no se esta afirmando que depende de castillos en el aire ?. ¿ Es posible un sistema que no necesite de tanta confianza ?

¿ Es posible un modelo económico sin bancos ?, ¿ Puede existir otro tipo de sistema bancario ?

Escalera

Hoy este blog va a ser más oscuro que de costumbre. Algunos podrían tacharme de apocalíptico o de ver siempre la botella medio vacía pero voy a comentar un artículo de Bloomberg.

Japan Economy Shrank 14.2% Last Quarter on Exports

Mucho se ha discutido sobre la famosa recesión en forma de L de Japón. Se ha discutido tanto por la sencilla razón que es algo que no ha ocurrido, al menos en lo que podemos considerar tiempos modernos y en las economías avanzadas nunca en el mundo.

¿ Qué tiene de especial la crisis de Japón ?

Que el país no logra recuperarse, se produce una caída brusca y sencillamente entras en una zona que ni creces ni decreces nada. Muchos habréis oído hablar de la década perdida por aquellos que se quedaron colgados en la compra de una vivienda pero es que perfectamente ya van para las 2 décadas y parece que no ven salida.

¿ Y si sencillamente Japón no fuera más que la realidad de lo que ocurre con un sistema económico moderno ?

Es una cuestión esta que no es baladí. Pensemos un poco y podríamos llegar a la conclusión de que la recesión de Japón no es en L si no en escalera. La verdad es que parece que por evitar una depresión, caída rápida y abrupta y después subida entremos en una época sencillamente de estancamiento. ¿ Se recordara esto como la Edad Media financiera ?

Bueno, traduciré algo del artículo anterior:

Japan’s economy shrank less than the government initially estimated as business investment and inventories fell at a slower pace.

Gross domestic product shrank at a record 14.2 percent annual pace in the three months ended March 31, less than the 15.2 percent reported last month, the Cabinet Office said today in Tokyo. The median forecast of 23 economists surveyed by Bloomberg News was for a 15 percent contraction.

La economía japonesa se contrajo menos de lo que el gobierno inicialmente estimo debido a una menor caída de las inversiones en negocios y los inventarios se redujeron a menor velocidad.

El producto interior bruto se contrajo a la cifra record de un ritmo de caída 14.2 por ciento anual en los tres primeros meses acabado el 31 de Marzo, menos que el 15.2 por ciento que se informo el pasado mes, según comenta la Cabinet Office en Tokyo. La media de las previsiones de los 23 economistas consultados por Bloomberg era un 15 por ciento de contracción.

Seguro que más de uno se queda con que cae pero menos de lo esperado, pero las cifras se tomen por donde se tomen son horrorosas. Pues hay queda la pregunta, ¿ la recesión de Japón es en L o en escalera ?

Saludos.

Preguntas abiertas:

Aquí dejo una serie de preguntas de cosas que no tengo claro:

El euribor esta bajo debido a que el BCE( Banco central europeo) da todo el dinero que quieran las entidades a un tipo fijo. ¿ No podrían llegar a perder dinero los bancos al no conseguir esa financiación tan barata ?. Hay que tener en cuenta que todos no pueden conseguir financiación en el BCE.

¿ Cuanto mas se pueden endeudar los estados ?

¿ Por que nos invitan a consumir sin control ?, aunque yo tenga mi dinero en el banco este no esta quieto ya que él puede hacer básicamente con este lo que le da la gana. ¿ Por que la economía crece menos si yo no consumo ?

Se habla de que en Japón y en la gran depresión uno de los errores fue no ayudar a los bancos como se hace en la situación actual, ¿ esto es verdad o simplemente es una excusa para ayudar más a los bancos ?

Preguntas mas filosóficas:

¿ Por que no se controla la inflación utilizando un índice de precios que no sólo tenga bienes de consumo ?

¿ Qué debería ofrecernos un modelo económico ?

¿ Cuando se habla de que nuestro sistema se basa en la confianza no se esta afirmando que depende de castillos en el aire ?. ¿ Es posible un sistema que no necesite de tanta confianza ?

¿ Es posible un modelo económico sin bancos ?, ¿ Puede existir otro tipo de sistema bancario ?

Suerte

Hoy voy a intentaros explicar un concepto clave para conocer realmente en el mundo que vivimos. El otro día hablábamos de si lo que están arriba, es decir lo que nos gobiernan son malos o ignorantes o si diferencia algo a alguien que gana 4 millones de euros al mes de alguien que gana 2 mil euros, aparte del dinero claro.

El ejemplo que voy a poner no es mío, se encuentra en el libro Fooled by Randomness: The Hidden Role of Chance in Life and in the Markets, hay versión en castellano.

Bueno vamos al lío. Imaginemos por un momento que usted recibe durante 5 meses, a razón de 1 carta cada mes informes de la bolsa indicando si va a subir o va a bajar. Si la información que recibe acierta en todas las ocasiones, dígame sinceramente, ¿ qué haría al sexto mes ?. Parece claro pensar que si alguien ha acertado usando un determinado método durante 5 meses tiene muchas probabilidades de acertar al siguiente mes.

Bueno acabamos de ver el árbol ahora divisemos el bosque. Imaginemos ahora que soy una empresa a la cual el correo le sale muy barato. También se podría usar el correo electrónico. Me dirijo a una población de unas 20.000 personas y ofrezco servicios de asesoramiento financiero relacionado con el mercado de valores. Mando el primer mes una carta a la mitad diciéndoles que la bolsa va a subir y a la otra mitad les indico que la bolsa va a bajar. El segundo mes divido estos 2 grupos en otras 2 mitades envio a cada mitad una carta informando de que va a subir y otra que va a bajar, hago lo mismo con el otro grupo y repito cada mes. ¿ Cuantos creéis que acabaran pagando por la siguiente información ?. Al menos a 62 personas les llegara la información correcta al final del quinto mes y seguramente pagarían por conocer la predicción al sexto. Es más habría muchos más que sólo tendrían el fallo de un mes y también pagarían.

Ya pero al fin y al cabo lo anterior no pasa por ser más que un juego matemático, ¿ o no ?

Todos coincidirán conmigo en que no tiene ningún tipo de merito lo anterior. Y la empresa que asesorase así a sus clientes no da ningún valor añadido. Bueno hasta aquí todo de acuerdo pero, ¿ no estamos en cierta manera todos tragando con algo así ?.

Pensemos en nuestra sociedad, cualquiera que pudiese acertar 10 años seguidos con la bolsa o con el devenir de la economía sería un hacha, todos dejaríamos que fuese ministro o que ocupase las altas esferas de cualquier banco de esos que deciden nuestro futuro. Pero, espérate y si ¿ sólo es suerte ?, al fin y al cabo habrá otros quizás más validos que él y que acertaran 7 veces o 5, sin embargo sólo vemos el resultado final y nos olvidamos de que igual lo que diferencia a una persona rica de una pobre es sólo el dinero y quizás un poco de suerte.

Tendemos a pensar que los que consiguen estar en puestos altos son más válidos, es lógico ya que siempre ese mundo se envuelve de glamour, pero hágase la siguiente pregunta, ¿ es posible un mundo sin vencedores ?. Debemos de tener siempre en cuenta que cuando existe un juego siempre alguien tiene que ganar y eso no significa que sea el más válido sino dependiendo del tipo de juego quizás sea el que ha tenido más suerte.

Dejo sólo esta reflexión, comentar lo que queráis, en otro post hablaremos de en que juegos prima más la suerte y en cuales menos. El coche volvió a entrar ayer en el taller.

Saludos.

Preguntas abiertas:

Aquí dejo una serie de preguntas de cosas que no tengo claro:

El euribor esta bajo debido a que el BCE( Banco central europeo) da todo el dinero que quieran las entidades a un tipo fijo. ¿ No podrían llegar a perder dinero los bancos al no conseguir esa financiación tan barata ?. Hay que tener en cuenta que todos no pueden conseguir financiación en el BCE.

¿ Cuanto mas se pueden endeudar los estados ?

¿ Por que nos invitan a consumir sin control ?, aunque yo tenga mi dinero en el banco este no esta quieto ya que él puede hacer básicamente con este lo que le da la gana. ¿ Por que la economía crece menos si yo no consumo ?

Se habla de que en Japón y en la gran depresión uno de los errores fue no ayudar a los bancos como se hace en la situación actual, ¿ esto es verdad o simplemente es una excusa para ayudar más a los bancos ?

Preguntas mas filosóficas:

¿ Por que no se controla la inflación utilizando un índice de precios que no sólo tenga bienes de consumo ?

¿ Qué debería ofrecernos un modelo económico ?

¿ Cuando se habla de que nuestro sistema se basa en la confianza no se esta afirmando que depende de castillos en el aire ?. ¿ Es posible un sistema que no necesite de tanta confianza ?

¿ Es posible un modelo económico sin bancos ?, ¿ Puede existir otro tipo de sistema bancario ?

¿ Bancos mentirosos ?

Hoy vamos a echar un vistazo al siguiente artículo de Bloomberg:

Bank Profits From Accounting Rules Masking Looming Loan Losses

Big banks in the U.S. say they’re on the mend. The five largest were profitable in the first quarter, rebounding from record losses for the industry in the fourth quarter. Share prices have jumped, with the KBW Bank Index doubling since March 6.

Los grandes bancos en EEUU dicen que están consiguiendo sus objetivos. Los 5 mayores fueron capaces de conseguir ganancias en el primer cuarto, rebotando desde perdidas record para la industria en el último cuarto. Los precios de las acciones han saltado con el Índice Bancario KBW al doble del valor del 6 de Marzo.

Hasta aquí todo según lo previsto, es increíble pensar que en tan solo 3 meses los bancos tengan el doble de valor.

Pero sigamos con el artículo:

The revival may be short-lived. Analysts who have examined the quarterly profits and government tests say that accounting rule changes and rosy assumptions are making the institutions look healthier than they are.

The government probably wants to win time for the banks, keeping them alive as they struggle to earn their way out of the mess, says economist Joseph Stiglitz of Columbia University in New York. The danger is that weak banks will remain reluctant to lend, hobbling President Barack Obama’s efforts to pull the economy out of recession.

Esta vuelta a la vida puede ser durante poco tiempo. Los analistas que han examinado las ganancias trimestrales y los tests del gobierno dicen que los cambios en las reglas contables y asunciones halagüeñas están haciendo que las instituciones parezcan más sanos de lo que son.

El gobierno probablemente quiere ganar tiempo para los bancos, manteniéndolo vivos mientras consiguen salir del problema, dice el economista Joseph Stiglitz de la Universidad de Columbia en Nueva York. El peligro es que los débiles bancos no sean capaces de empezar a presta, menoscabando los esfuerzos del presidente Barack Obama de sacar la economía de la recesión.

El artículo nos sigue hablando de los diferentes bancos y como quedarían sus cuentas en caso de que nada hubiera cambiado. Como he repetido en numerosas ocasiones, estamos entrando en un terreno desconocido, lo más parecido es el Japón de los 90s pero realmente nadie tiene ni idea de que va a pasar.

Bueno reflexionar sobre esto y comentarme todo lo que queráis.

Saludos.

Preguntas abiertas:

Aquí dejo una serie de preguntas de cosas que no tengo claro:

El euribor esta bajo debido a que el BCE( Banco central europeo) da todo el dinero que quieran las entidades a un tipo fijo. ¿ No podrían llegar a perder dinero los bancos al no conseguir esa financiación tan barata ?. Hay que tener en cuenta que todos no pueden conseguir financiación en el BCE.

¿ Cuanto mas se pueden endeudar los estados ?

¿ Por que nos invitan a consumir sin control ?, aunque yo tenga mi dinero en el banco este no esta quieto ya que él puede hacer básicamente con este lo que le da la gana. ¿ Por que la economía crece menos si yo no consumo ?

Se habla de que en Japón y en la gran depresión uno de los errores fue no ayudar a los bancos como se hace en la situación actual, ¿ esto es verdad o simplemente es una excusa para ayudar más a los bancos ?

Preguntas mas filosóficas:

¿ Por que no se controla la inflación utilizando un índice de precios que no sólo tenga bienes de consumo ?

¿ Qué debería ofrecernos un modelo económico ?

¿ Cuando se habla de que nuestro sistema se basa en la confianza no se esta afirmando que depende de castillos en el aire ?. ¿ Es posible un sistema que no necesite de tanta confianza ?

¿ Es posible un modelo económico sin bancos ?, ¿ Puede existir otro tipo de sistema bancario ?

No tienen ni idea

Imagínese por un momento que viviese en un mundo gobernado por una cúpula muy bien definida. En este hipotético mundo encontraríamos personas que vivirían bien, otras mejor y otras peor.

Tendemos a pensar que los que están arriba que viven mejor que los otros son mejores o más listos. Se nos olvida con cierta facilidad la relación que puede existir entreéxito y suerte.

Bueno, este hipotético mundo se enfrenta a un problema, su modelo de vida no puede seguir funcionando. Las clases más bajas bastante tienen con intentar subsistir, las clases medias hacen lo que siempre han hecho quedarse esperando a ver que hacen sus gobernantes.

Las mentes pensantes se reúnen, al fin y al cabo si están arriba es por que son mejores y por que son más capaces de sacar a ese mundo de esa disyuntiva.

El símil es quizás un poco pobre, pero lo que nos deberíamos de preguntar sin pensar en conspiraciones es:

¿ Qué le interesa a la clase dirigente ?

El status quo, que nada cambie, si se cambia el modelo económico los que mas pueden perder son los que más tienen.

¿ En caso de duda a quien favorecerán ?

Lo vemos cada día en las decisiones de la FED ayudando a los bancos y como falta el dinero para fines sociales. Un día los bancos dijeron necesitamos 800.000 millones de dólares o se acaba el mundo y los consiguieron. ¿ Alguien es capaz de imaginarse ese esfuerzo por ejemplo en poder solucionar el problema del hambre ?

Bueno, pero al fin y al cabo todos vamos en el mismo barco lo que favorece a unos favorecerá a todos, ¿ no ?

Piénselo un poco. Lea cualquier periódico económico festejando que el índice de precios a subido y no bajado. La subida continua de precios beneficia a los más endeudados pero a las clases bajas las mata de solemnidad. Nos tienen tan comida la cabeza que olvidamos de lo que estamos hablando.

Sin embargo hay una cuestión más interesante, ¿ es que son malvados y existen conspiraciones ocultas o es que son ignorantes ?

Se pueden buscar muchas explicaciones a sus actuaciones pero la que mejor lo expresa es que se han olvidado de sus limitaciones y sencillamente no tienen ni idea de lo que conocen y de lo que desconocen. Estamos gobernados y no sólo a nivel político por una panda de ignorantes.

Cada vez que oiga a un político o economista dando su opinión preguntese por que dice eso, a quien beneficia y después olvide lo que ha dicho porque seguramente será una tontería.

Estamos enfrentándonos a terrenos desconocidos, en ninguna crisis anterior se bajaron tantos los tipos ni se creo tanto dinero de la nada, deberíamos empezar a pensar si la crisis japonesa en vez de forma de L tiene forma de escalera y estamos bajando el primer escalón.

Saludos.

Preguntas abiertas:

Aquí dejo una serie de preguntas de cosas que no tengo claro:

El euribor esta bajo debido a que el BCE( Banco central europeo) da todo el dinero que quieran las entidades a un tipo fijo. ¿ No podrían llegar a perder dinero los bancos al no conseguir esa financiación tan barata ?. Hay que tener en cuenta que todos no pueden conseguir financiación en el BCE.

¿ Cuanto mas se pueden endeudar los estados ?

¿ Por que nos invitan a consumir sin control ?, aunque yo tenga mi dinero en el banco este no esta quieto ya que él puede hacer básicamente con este lo que le da la gana. ¿ Por que la economía crece menos si yo no consumo ?

Se habla de que en Japón y en la gran depresión uno de los errores fue no ayudar a los bancos como se hace en la situación actual, ¿ esto es verdad o simplemente es una excusa para ayudar más a los bancos ?

Preguntas mas filosóficas:

¿ Por que no se controla la inflación utilizando un índice de precios que no sólo tenga bienes de consumo ?

¿ Qué debería ofrecernos un modelo económico ?

¿ Cuando se habla de que nuestro sistema se basa en la confianza no se esta afirmando que depende de castillos en el aire ?. ¿ Es posible un sistema que no necesite de tanta confianza ?

¿ Es posible un modelo económico sin bancos ?, ¿ Puede existir otro tipo de sistema bancario ?

El paro

Perdón por haber estado tantos días sin escribir, ya os comente que he tenido un problema grave con mi coche.

Bueno hoy voy a ser optimista el paro de ayer supongo que como a muchos de vosotros me ha dado una alegría. Ya comente que sin que deje de aumentar no hay salida de la crisis que valga.

Sin embargo no esta de mal ser precavidos, ya que no es oro todo lo que reluce. Es cierto que ver en esta noticia un signo positivo es fijarse en los árboles ya que lo ideal sería saber como esta el bosque. ¿ No sería más real y mas necesario una estadística de lo que gana el total de personas trabajadoras ?, ya que puede haber menos paro pero el trabajo ser de menor calidad y sobre todo estar peor remunerado.

Es peligroso incluso pensar en que los datos buenos se dan justamente antes de elecciones y que donde más baja el paro es donde gobierna el PSOE pero vamos esta reflexión la dejaremos otro día.

Me despido e intentare que a partir de mañana este blog vuelva a ser como siempre, es decir diario con mis reflexiones sobre economía.

Saludos.

Preguntas abiertas:

Aquí dejo una serie de preguntas de cosas que no tengo claro:

El euribor esta bajo debido a que el BCE( Banco central europeo) da todo el dinero que quieran las entidades a un tipo fijo. ¿ No podrían llegar a perder dinero los bancos al no conseguir esa financiación tan barata ?. Hay que tener en cuenta que todos no pueden conseguir financiación en el BCE.

¿ Cuanto mas se pueden endeudar los estados ?

¿ Por que nos invitan a consumir sin control ?, aunque yo tenga mi dinero en el banco este no esta quieto ya que él puede hacer básicamente con este lo que le da la gana. ¿ Por que la economía crece menos si yo no consumo ?

Se habla de que en Japón y en la gran depresión uno de los errores fue no ayudar a los bancos como se hace en la situación actual, ¿ esto es verdad o simplemente es una excusa para ayudar más a los bancos ?

Preguntas mas filosóficas:

¿ Por que no se controla la inflación utilizando un índice de precios que no sólo tenga bienes de consumo ?

¿ Qué debería ofrecernos un modelo económico ?

¿ Cuando se habla de que nuestro sistema se basa en la confianza no se esta afirmando que depende de castillos en el aire ?. ¿ Es posible un sistema que no necesite de tanta confianza ?

¿ Es posible un modelo económico sin bancos ?, ¿ Puede existir otro tipo de sistema bancario ?

Definiciones

Perdonar que últimamente escriba menos, estoy teniendo un problema bastante grave con el coche que casi me esta consumiendo.

Los precios suman tres meses a la baja por primera vez en la historia

La tasa española de inflación armonizada bajó seis décimas respecto a la de abril y se sitúa en -0,8%, según los datos del IPC adelantado de mayo ofrecidos por en INE.- Salgado no cree que vayamos a entrar en deflación.

Bueno para gustos están los colores, pero vamos nos pongamos como nos pongamos eso es deflación. Que no es una deflación prolongada como se ve en los tiempos de guerra o similares vale. Pero si cuando sube lo llamamos inflación cuando baja deberíamos llamarlo deflación.

No se que pensaréis vosotros pero yo estoy harto de que se intenten reír de nosotros, estamos en deflación y seguramente estaremos en ella mucho tiempo.

Además que importa inflación o deflación cuando lo que ocurre es que existen un número creciente de parados. Es ahí donde esta el problema que más da que lo llames deflación o lo llames "cese temporal de la convivencia", perdonarme por el chiste pero es que llevo varios días bastante mal con el coche.

Saludos.

Preguntas abiertas:

Aquí dejo una serie de preguntas de cosas que no tengo claro:

El euribor esta bajo debido a que el BCE( Banco central europeo) da todo el dinero que quieran las entidades a un tipo fijo. ¿ No podrían llegar a perder dinero los bancos al no conseguir esa financiación tan barata ?. Hay que tener en cuenta que todos no pueden conseguir financiación en el BCE.

¿ Cuanto mas se pueden endeudar los estados ?

¿ Por que nos invitan a consumir sin control ?, aunque yo tenga mi dinero en el banco este no esta quieto ya que él puede hacer básicamente con este lo que le da la gana. ¿ Por que la economía crece menos si yo no consumo ?

Se habla de que en Japón y en la gran depresión uno de los errores fue no ayudar a los bancos como se hace en la situación actual, ¿ esto es verdad o simplemente es una excusa para ayudar más a los bancos ?

Preguntas mas filosóficas:

¿ Por que no se controla la inflación utilizando un índice de precios que no sólo tenga bienes de consumo ?

¿ Qué debería ofrecernos un modelo económico ?

¿ Cuando se habla de que nuestro sistema se basa en la confianza no se esta afirmando que depende de castillos en el aire ?. ¿ Es posible un sistema que no necesite de tanta confianza ?

¿ Es posible un modelo económico sin bancos ?, ¿ Puede existir otro tipo de sistema bancario ?

Euribor

A nadie se le debería de escapar que esta crisis tiene al menos 2 frentes por un lado la crisis financiera y por otro lado la crisis económica. La primera surge de la imposibilidad de los bancos por conseguir cobrar los prestamos dados, la segunda nos habla de paro y de bajadas de salarios.

Vaya por delante que este que escribe piensa que es la crisis económica la que crea esa crisis financiera debido a un sistema tan frágil. Lo que no podemos es jugar a dioses dando créditos a 40 años y después extrañarnos de que esa persona no pueda pagar su deuda.

La élite económica que rige nuestros destinos ha decidido que sin arreglar la primera es imposible pensar en arreglar la segunda y por lo tanto se ha puesto manos a la obra en pos de mejorar la situación de nuestro sistema bancario. Ni siquiera se ha planteado la posibilidad de que paguen las entidades responsables de meternos a todos en estos embrollos.

¿ Existe alguna manera de saber si la crisis financiera mejora ?

La principal función de los bancos es prestar dinero. Una manera de saber si se esta solucionando esto es conocer si los bancos están dando más o menos dinero. Como veíamos en la entrada desapalancamiento en este mismo blog vemos como el crédito no ha aumentado si no que por primera vez empieza a disminuir. Aunque si vemos los datos actuales en Marzo las previsiones nos dicen que se ha aumentado un poco respecto a Febrero.

Otra manera de verlo es mirando el euribor. Este no es más que la media de tipo de interés a la que estarían dispuesto los bancos a prestarse entre si. En esta crisis la subida del euribor a finales de 2007 anticipo la caída de las bolsas que vino después y no olvidemos lo que paso en Octubre pasado con este índice llegando a máximos históricos.

Lo importante mas que el euribor en si es la diferencia que hay entre este y el tipo oficial ya que es una medida de lo barato o caro que los bancos creen que esta el dinero. Es decir nos da información de la cantidad de liquidez y de la confianza bancaria. A mayor liquidez en el sistema el euribor debería bajar al igual que si aumenta la confianza entre las instituciones.

Obviamente como se ha comentado en este blog varias veces este mercado esta influenciado por que el Banco Central Europeo ahora las subastas de liquidez las da a un tipo fijo. Además anuncio otras medidas como prestar hasta 6 meses las cuales afectan de una u otra forma al euribor.

Otro tipo de medidas, como valorar las titulaciones y las cédulas en algunos casos en un 40% menos hace que se restrinja esa facilidad de crédito.

El euribor dejo realmente de ser un indicador fiable debido a que esta intervenido artificialmente pero al menos algo de información podemos sacar de él.

Estos días vemos como el euribor se resiste a bajar, quizás sea una racha tonta o quizás nos este anunciando más problemas en el horizonte.

Saludos.

Preguntas abiertas:

Aquí dejo una serie de preguntas de cosas que no tengo claro:

El euribor esta bajo debido a que el BCE( Banco central europeo) da todo el dinero que quieran las entidades a un tipo fijo. ¿ No podrían llegar a perder dinero los bancos al no conseguir esa financiación tan barata ?. Hay que tener en cuenta que todos no pueden conseguir financiación en el BCE.

¿ Cuanto mas se pueden endeudar los estados ?

¿ Por que nos invitan a consumir sin control ?, aunque yo tenga mi dinero en el banco este no esta quieto ya que él puede hacer básicamente con este lo que le da la gana. ¿ Por que la economía crece menos si yo no consumo ?

Se habla de que en Japón y en la gran depresión uno de los errores fue no ayudar a los bancos como se hace en la situación actual, ¿ esto es verdad o simplemente es una excusa para ayudar más a los bancos ?

Preguntas mas filosóficas:

¿ Por que no se controla la inflación utilizando un índice de precios que no sólo tenga bienes de consumo ?

¿ Qué debería ofrecernos un modelo económico ?

¿ Cuando se habla de que nuestro sistema se basa en la confianza no se esta afirmando que depende de castillos en el aire ?. ¿ Es posible un sistema que no necesite de tanta confianza ?

¿ Es posible un modelo económico sin bancos ?, ¿ Puede existir otro tipo de sistema bancario ?

¿ Cuanto esta cayendo el PIB español ?

Hoy voy a tratar de responder a esa pregunta. Entre tanta tasa anualizada, tasa trimestral, etc, es complicado conocer cual es el estado de las distintas economías.

Bueno a parte de tener en cuenta el susto que nos dio ayer la economía española. Vamos a mirar datos del EUROSTAT, que es la agencia europea que se encarga de las estadísticas, comparando los datos de los distintos países.

Euro area and EU27 GDP down by 2.5%


Como vemos los datos de España todavía no están actualizados. Estos datos están ajustados según los días trabajados de cada país. Nos vamos a centrar en las caídas trimestrales ya que normalmente lo que hacen en casi todos los países es dar la tasa intertrimestral anualizada que no es más que llevar la caída de un trimestre a 1 año. Por ejemplo vemos el dato de México.

Curiosamente la caída de España, que finalmente se quedaba en 1,9% intertrimestral es por ejemplo menor que la media y muy por debajo de algunos países. Comparándola con la de México estaríamos hablando de aproximadamente un 7.8% no es más que multiplicar esa intertrimestral por 4.

¿ Cómo puede ser que el país donde más avanza la tasa de paro no sea el que sufre mayor descenso económico ?

La respuesta debe parecer clara. Los empleos que se están perdiendo son aquellos menos remunerados. Vamos que las empresas se desprenden de lo que les resulta más fácil. Además casi no se contrata gente joven y siguen padeciendo unas tasas de paro increíbles.

Es complicado saber cual será el siguiente paso de la crisis y hacía donde vamos pero el futuro no pinta muy bien. En unos meses veremos si se producen segundas oleadas de la crisis provocada por el desempleo y aquí estaré yo para contárselo.

Saludos.

Preguntas abiertas:

Aquí dejo una serie de preguntas de cosas que no tengo claro:

El euribor esta bajo debido a que el BCE( Banco central europeo) da todo el dinero que quieran las entidades a un tipo fijo. ¿ No podrían llegar a perder dinero los bancos al no conseguir esa financiación tan barata ?. Hay que tener en cuenta que todos no pueden conseguir financiación en el BCE.

¿ Cuanto mas se pueden endeudar los estados ?

¿ Por que nos invitan a consumir sin control ?, aunque yo tenga mi dinero en el banco este no esta quieto ya que él puede hacer básicamente con este lo que le da la gana. ¿ Por que la economía crece menos si yo no consumo ?

Se habla de que en Japón y en la gran depresión uno de los errores fue no ayudar a los bancos como se hace en la situación actual, ¿ esto es verdad o simplemente es una excusa para ayudar más a los bancos ?

Preguntas mas filosóficas:

¿ Por que no se controla la inflación utilizando un índice de precios que no sólo tenga bienes de consumo ?

¿ Qué debería ofrecernos un modelo económico ?

¿ Cuando se habla de que nuestro sistema se basa en la confianza no se esta afirmando que depende de castillos en el aire ?. ¿ Es posible un sistema que no necesite de tanta confianza ?

¿ Es posible un modelo económico sin bancos ?, ¿ Puede existir otro tipo de sistema bancario ?